-
Moderator: Witam na webinarze z Anną Kujawską, przedstawicielką Raiffeisen Bank International A.G., która dzisiaj przybliży temat warrantów opcyjnych.
-
Gość: Wskazuje Pani, że w Niemczech tego typu instrumenty jak warranty są dosyć popularne i stanowią 16% łącznych obrotów. Czy ta wartość rośnie, czy spada?
-
Gość: Prezentowane produkty wyglądają na przemyślane, ale jednocześnie dość skomplikowane. Do kogo są kierowane? Czy w czasach kryptowalut, ETFów, dostępu do wszystkiego z aplikacji, możliwości prostego zawierania transakcji na właściwie dowolny instrument, na spadki/wzrosty, za dowolną kwotę, jest jeszcze potencjał dla takich instrumentów?
Anna Kujawska: Warranty mogą być porównywane 1:1 z opcjami. Opcje są bardzo popularnym instrumentem pochodnym na świecie, więc można przyjąć, że Inwestorzy którym brakuje opcji na GPW, naturalnie sięgną po warranty opcyjne.
Ponadto warranty nie są nowinką jeżeli chodzi o typ instrumentu globalnie i są dostępne na światowych giełdach dla Inwestorów Indywidualnych tak samo jak ETFy, czy inne instrumenty którymi można handlować za pośrednictwem różnych platform.
Wierzę, że Inwestorzy w Polsce również powinni mieć możliwość sięgnięcia po instrument finansowy jakim jest warrant, jeżeli będą go potrzebować do określonej przez siebie strategii inwestycyjnej (chociażby jako zabezpieczenie portfela).
-
Sylwester: Czy planujecie wprowadzić jakieś instrumenty na akcje z innych rynków np. z USA? Warranty na akcje Nvidii, czy Tesli to coś czym mógłbym być zainteresowany.
Anna Kujawska: Jeżeli będzie popyt na tego typu instrumenty bazowe, to jak najbardziej rozważymy. Niemniej jednak w pierwszej kolejności mielibyśmy możliwość wprowadzenia europejskich instrumentów bazowych, surowców lub walut jako instrumentów bazowych.
-
Gość: Jak oceniacie debiut warrantów na giełdzie? Jesteście zadowoleni z wprowadzenia tego instrumentu na nasz rynek? Jakie zanotowaliście obroty w tym pierwszym miesiącu?
Anna Kujawska: Debiut warrantów oceniamy bardzo dobrze, Szczególnej uwadze polecamy Państwu debatę, która miała miejsce podczas debiutu. Link do relacji online:
www.youtube.com/watch?v=V4LWXrBoq-g
Już w pierwszym dniu odnotowaliśmy pierwsze transakcje, kolejne dni przyniosły wzrost obrotów. Liczymy, że w kolejnych miesiącach trend będzie pozytywny.
-
T0mek: Czy warant wygasa automatycznie z dniem wygaśnięcia, czy należy wykonać jakąś operację?
Anna Kujawska: W dniu wygaśnięcia, warrant wygasa automatycznie - następuje automatyczne rozliczenie.
-
T0mek: Czy dobrze rozumiem, że waranty to dobry instrument, jeżeli oczekuję dużych ruchów na kursie? Jeżeli kurs będzie w konsolidacji, opcja wygaśnie a kurs nie dotrze do żadnej bariery, ani put ani call.
Anna Kujawska: Co do zasady, zmienność jest pożądana w przypadku inwestycji w warranty.
Zgadza się to co zostało napisane, jeżeli kurs będzie w konsolidacji, warrant wygaśnie i Inwestor poniesie 100% straty zainwestowanych środków (premia opcyjna).
-
Gość: Podczas wykładu pokazała Pani porównanie kupna akcji i warrantu na allegro, ale nie do końca rozumiem. Załóżmy, że kupuję warrant za 2,85, z ceną wykonania 36 zł, z zapadalnością 3 miesiące. Kurs zachowuje się tak jak zakładałem, cena rośnie do wskazanych 45 zł, warant wygasa i co wtedy? Dostaję na rachunek różnicę między ceną rynkową allegro, a ceną wykonania? Płacę 36 zł i dostaję akcje Allegro, które sprzedaję na rynku za 45 zł? Jeżeli dostaję od razu kwotę zysku, to Raiffeisen traci na moim sukcesie, ponieważ musi "sprzedać" mi allegro taniej niż jest notowane na rynku?
Anna Kujawska: Na początek odniosę się do ostatniego zdania zadanego pytania. Raiffeisen nigdy nie traci, bo Raiffeisen nie jest drugą stroną transakcji, Raiffeisen jest animatorem, który jest market neutral.
Gdy trzymamy warrant (a dokładniej 10 warrantów- jak w przykładzie) do wygaśnięcia (nie sprzedajemy wcześniej na rynku wtórnym), wówczas warrant wygasa, a na rachunek Inwestora spływa kwota rozliczenia warrantów, w tym wypadku – jak w przykładzie:
-
Moderator: Informacje zawarte w tej publikacji służą, pomimo starannej analizy, jedynie niezobowiązującej informacji i nie stanowią doradztwa, rekomendacji ani zachęty do zawarcia transakcji. Publikacja ma charakter ogólny, nie uwzględnia indywidualnych okoliczności potencjalnych inwestorów i dlatego nie może zastąpić indywidualnego doradztwa inwestycyjnego i wyjaśnienia ryzyka dostosowanego do inwestora. Publikacja ta nie została stworzona z zachowaniem przepisów prawnych promujących niezależność analiz finansowych i nie podlega zakazowi handlu po rozpowszechnieniu analiz finansowych. Pełne informacje i podstawę prawną dla ewentualnej transakcji na opisany w tej publikacji instrument finansowy stanowią formularz rejestracyjny zatwierdzony przez luksemburski organ nadzoru rynku finansowego (CSSF) oraz opis papierów wartościowych zatwierdzony przez Austriacki Nadzór Rynku Finansowego (FMA) - oba dokumenty razem tworzą podstawowy prospekt - wraz z ewentualnymi dodatkami i ostatecznymi warunkami złożonymi w FMA. Zatwierdzenie podstawowego prospektu przez właściwe władze nie jest dostrzegane jako poparcie opisanych tutaj instrumentów finansowych przez te władze. Dodatkowe informacje o tych instrumentach finansowych można znaleźć również w odpowiednich arkuszach informacyjnych (KID), które można bezpłatnie pobrać ze strony Raiffeisen Bank International AG (raiffeisenzertifikate.at), wpisując numer identyfikacyjny papierów wartościowych (ISIN) odpowiedniego instrumentu finansowego. Emitent ma prawo do wcześniejszej spłaty certyfikatów przed terminem wykupu w określonych okolicznościach. Ryzyko emittenta/Udział wierzyciela („Bail-in”): Wszelkie płatności w trakcie trwania lub na koniec okresu obowiązywania certyfikatów zależą od zdolności płatniczej emitenta (ryzyko emitenta). Inwestorzy są narażeni na ryzyko, że Raiffeisen Bank International AG jako emitent nie będzie w stanie spełnić swoich zobowiązań wynikających z opisanych instrumentów finansowych - na przykład w przypadku niewypłacalności (braku płynności finansowej/zadłużenia) lub decyzji organów regulacyjnych o podjęciu działań naprawczych przez organy rozliczeniowe - nawet przed postępowaniem upadłościowym. W takim przypadku organ rozliczeniowy ma szerokie uprawnienia interwencyjne (tzw. instrumenty „Bail-in”). Może on między innymi obniżyć roszczenia inwestorów z tytułu opisanych instrumentów finansowych do zera, zakończyć te instrumenty finansowe lub przekształcić je w akcje emitenta i zawiesić prawa inwestorów. Szczegółowe informacje pod adresem: raiffeisenzertifikate.at/basag. Dodatkowe ważne informacje o ryzyku - patrz podstawowy prospekt. Niniejsza publikacja nie stanowi wiążącej usługi doradztwa podatkowego. Opodatkowanie inwestycji kapitałowych zależy od indywidualnych okoliczności danego inwestora i może ulec zmianie w przyszłości. W kwestii wpływu na indywidualną sytuację podatkową inwestora zaleca się kontakt z doradcą podatkowym. Materiały opierają się na stanie wiedzy osób odpowiedzialnych za ich przygotowanie w momencie tworzenia. Zwracamy uwagę, że sytuacja prawna może ulec zmianie w wyniku zmian w przepisach, interpretacjach podatkowych, stanowiskach administracji finansowej, orzecznictwie itp. Informacje zawarte w tej publikacji zostały przez nas starannie przygotowane i opierają się na źródłach, które uważamy za wiarygodne. Nie możemy jednak zagwarantować ich kompletności i poprawności.
-
Moderator: Dziękujemy za wszystkie zadane pytania i zapraszamy na kolejne czaty.