Wzrost Bitcoina o 7,6% na przestrzeni ostatnich kilku dni doprowadził ceny do poziomu 72 747 dolarów i wywołał powszechne spekulacje na temat przyczyn tego zjawiska. W międzyczasie Ethereum (ETH), główny rywal Bitcoina, zyskiwał niemal 7% w przeciągu wczorajszej sesji, testując trzytygodniowe szczyty. Inwestorzy zastanawiają się natomiast co wywołało wzrost dwóch największych cyfrowych aktywów.
- Podczas gdy niektórzy mogą pośpiesznie wskazywać na napływy z funduszy giełdowych spot Bitcoin ETF jako główny czynnik, taka perspektywa pomija szersze motywacje kupujących.
- Bardziej prawdopodobne jest, że szereg czynników makroekonomicznych odegrał kluczową rolę w ostatnim wzroście cen Bitcoina i Ethereum.
- Liderem wzrostów ostatnich 24 godzin był natomiast Toncoin, umacniający się o niemal 27%.
- Partnerem artykułu jest broker Capital.com. Sprawdź jego ofertę i handluj akcjami, kryptowalutami oraz innymi instrumentami w formie CFD!
Czy makroekonomia wpływa na cenę Bitcoina?
Powody wzrostu Bitcoina mogą być rożne, jednak z całą pewnością nie jest to w ostatnim czasie sam napływ środków do funduszy ETF.
Szczególnie, że cena otarła się o historyczne maksima, bez żadnego większego impulsu ze strony rynku kryptowalutowych ETF-ów:
Nie należy lekceważyć oczekiwań inwestorów dotyczących gospodarki i kosztu kapitału. Okresy zwiększonej płynności i polityki pieniężnej mającej na celu stymulowanie konsumpcji i wzrostu gospodarczego zwykle przynoszą korzyści rzadkim aktywom, a trend ten nasila się w czasach utrzymującej się inflacji, gdy płace i ceny rosną, aby dopasować się do rosnącej dostępności pieniądza.
Jamie Dimon, dyrektor generalny JPMorgan Chase, wskazał niedawno w liście do akcjonariuszy, że odporność amerykańskiej gospodarki może “prowadzić do bardziej stabilnej inflacji i wyższych stóp procentowych niż oczekują tego rynki”, jak donosi Yahoo Finance. To spostrzeżenie pomaga częściowo wyjaśnić, dlaczego złote instrumenty ETF są sprzedawane z premią w Chinach, ponieważ inwestorzy przygotowują się na presję inflacyjną w związku z niepewną sytuacją zadłużenia fiskalnego w USA.
More wild stuff in China as local investors pile into a gold stock ETF pushing its premium to 30% and forcing it to halt trading. Investors there are so desperate to buy things that are not linked to their own economy/stock mkt, which has been in the gutter. ht @RebeccaSin_SK pic.twitter.com/n2Th1hYF5g
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) April 8, 2024
Eric Balcunhas, starszy analityk ETF w Bloomberg, zauważył, że chińscy inwestorzy są “zdesperowani, aby kupować aktywa niezwiązane z ich własną gospodarką i rynkiem akcji”, co doprowadziło do handlu złotymi ETF-ami na poziomie 30% powyżej ich wartości godziwej w Chinach.
Deficyt rządu USA jest dodatkowo nadwyrężony przez pakiet wydatków o wartości 1,2 biliona dolarów zatwierdzony 23 marca oraz propozycję prezydenta Joe Bidena, aby umorzyć do 20 000 dolarów długu studenckiego 23 milionom pożyczkobiorców, niezależnie od dochodów, co pogłębia obawy o stabilność fiskalną.
Czy Bitcoin powinien pozytywnie zareagować na potencjalne spowolnienie gospodarcze?
Można twierdzić, że wyżej wspomniana dynamika z natury nie sprzyja Bitcoinowi, ponieważ podwyższona inflacja zmniejsza dochód rozporządzalny ludności, a nieuchronna eskalacja zadłużenia Stanów Zjednoczonych prawdopodobnie przyspieszy spowolnienie gospodarcze. Niemniej jednak przewidywanie, jak inwestorzy zareagują na takie zdarzenia, pozostaje wyzwaniem, biorąc pod uwagę zmienną korelację Bitcoina z tradycyjnymi aktywami, takimi jak akcje i złoto.
Co więcej, eskalacja napięć handlowych między Stanami Zjednoczonymi a Chinami mogła spowodować wzrost zainteresowania zarówno złotem, jak i Bitcoinem. Co ciekawe, ceny złota wzrosły do rekordowego poziomu 2354 dolarów w dniu 8 kwietnia, co zbiegło się w czasie z 2-letnią rentownością obligacji skarbowych USA, która osiągnęła najwyższy poziom od ponad czterech miesięcy i wyniosła 4,79%.
Konwencjonalnie, wartość złota ma tendencję do słabnięcia, gdy inwestorzy faworyzują zyski z inwestycji o stałym dochodzie; jednak trend ten był wyraźnie nieobecny w ostatnim wzroście.
8 kwietnia sekretarz skarbu USA Janet Yellen ujawniła, że administracja rozważa potencjalne cła na subsydiowane chińskie produkty energetyczne, w tym panele słoneczne, akumulatory litowo-jonowe i pojazdy elektryczne. Yellen zauważyła również, że inne kraje mogą rozważyć wprowadzenie ograniczeń handlowych wobec Chin, jak donosi CNBC.
W tym kontekście wzrost wartości Bitcoina do 72 000 dolarów w dniu 8 kwietnia można przypisać inwestorom poszukującym zabezpieczenia przed pogarszającym się stanem globalnych stosunków gospodarczych i konsekwencjami inicjatyw stymulacyjnych rządu USA, a nie napędzanym sporadycznymi i nieprzewidywalnymi napływami Bitcoina od konkretnych inwestorów.
Co dalej z Ethereum? Silne wzrosty drugiej kryptowaluty
W tym samym czasie notowania Ethereum rosły wczesnym rankiem, osiągając lepsze wyniki niż indeks 20 największych kryptowalut.
Wyniki ETH wydają się być oparte na zainteresowaniu rynku nowym protokołem DeFi Ethena, w porównaniu z oczekiwaniem na zatwierdzenie nowych instrumentów ETF na kryptowalut.
Niektórzy inwestorzy są cały czas nastawieni na dominację Bitcoina po tym, jak stosunek ETH do BTC spadł poniżej kluczowego wsparcia w zeszłym tygodniu. W związku z tym, wzrost ETH przyniósł szybką korektę pozycji rynkowej, prowadząc do gwałtownego wzrostu stawek finansowania na rynku instrumentów pochodnych lub kosztu utrzymywania pozycji, wyjaśnił QCP Capital. Zmienność wzrostowa doprowadziła również do znacznego krótkiego pokrycia opcji kupna ETH front-end.
“W ubiegły piątek spekulowaliśmy o możliwym wzroście i spodziewaliśmy się, że ruch ten będzie prowadzony przez BTC” – napisał QCP. “Myliliśmy się co do lidera, ponieważ ruch ten był w dużej mierze prowadzony przez ETH”.
|
Zapisz się do newslettera Comparic.pl >>
| Dziękujemy za przeczytanie naszego artykułu. Bądź na bieżąco! Obserwuj nas w Wiadomościach Google. Obserwuj nas >> |
