Mercredi, Wells Fargo a réitéré sa note Overweight sur les actions Estee Lauder (NYSE:EL), en maintenant un objectif de prix de 175,00 $. L'analyse de la firme s'est appuyée sur les données complètes d'importation récemment publiées pour la Chine à partir de mars 2024, qui ont montré une baisse des importations de cosmétiques et des ventes en franchise de droits. Les données suggèrent que la croissance d'Estee Lauder en Chine continentale pourrait ne pas se matérialiser au cours du troisième trimestre fiscal (FQ3).
Selon les données de mars 2024, les importations de cosmétiques en Chine ont diminué de 20,4% d'une année sur l'autre en dollars US, ou de 17,9% si l'on exclut les effets de change. Le volume des importations a également connu une baisse, s'aggravant avec une diminution de 20,3% par rapport à la baisse de 14,7% observée en janvier et février. Malgré la baisse des volumes, la valeur des importations était encore de 123,7 % par rapport aux niveaux de 2019, indiquant un prix/mix plus élevé de +2,5 % en mars, contre -2,0 % au cours des deux premiers mois de l'année.
Le rapport a également mis en évidence une baisse significative des importations en franchise de droits, qui ont chuté de 36,9 % d'une année sur l'autre en mars en dollars américains, et de 34,4 % si l'on tient compte des effets de change. Cette volatilité des importations hors taxes suggère que la liquidation des stocks s'est poursuivie et que la croissance du secteur chinois de la vente au détail de voyages est peu probable pour le troisième trimestre.
Wells Fargo a noté que même si le marché n'a pas de grandes attentes pour la performance d'Estee Lauder en Chine continentale et dans les secteurs du Travel Retail en Asie, tout résultat positif constituerait une hausse notable. Cependant, si ces régions ne parviennent pas à générer de la croissance, la société pourrait être amenée à discuter des limites inférieures potentielles de la fourchette des ventes organiques pour l'ensemble de l'année. Malgré ces inquiétudes, Wells Fargo estime que le bénéfice par action (BPA) d'Estee Lauder est assuré, avec la possibilité d'une hausse de la marge brute (MG) au cours du trimestre.
Perspectives InvestingPro
Les données d'InvestingPro révèlent une image nuancée de la santé financière et de la performance du marché d'Estee Lauder. Avec une capitalisation boursière de 49,55 milliards de dollars et une marge bénéficiaire brute robuste de 70,04% pour les douze derniers mois au T2 2024, la société démontre une forte capacité à maintenir sa rentabilité. Cette capacité est renforcée par un historique impressionnant de trois ans d'augmentation des dividendes, ce qui témoigne de l'engagement de l'entreprise en faveur du rendement pour les actionnaires.
Cependant, les investisseurs doivent être attentifs au multiple élevé des bénéfices de la société, avec un ratio C/B de 106,57, qui suggère une valorisation supérieure à la moyenne du marché. Le ratio PEG, qui s'établit à -1,53, indique des préoccupations potentielles concernant la croissance future des bénéfices par rapport au multiple de bénéfices actuel. En outre, le chiffre d'affaires d'Estee Lauder a connu une baisse de 7,33 % au cours des douze derniers mois (T2 2024), ce qui peut être un élément à prendre en compte pour ceux qui évaluent la trajectoire de croissance de l'entreprise.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.