《基金》原油ETF溢價偏高 投資宜慎

【時報-台北電】隨全球經濟逐步解封，加以主要產油國開始履行減產協議，改善原油供需失衡狀況，法人表，油價低點已過，但是否能續揚則待觀察，目前原油ETF溢價偏高，投資人追高宜慎。

安聯投信表示，由於油價大跌導致能源行業洗牌、債券違約，但有助提振消費者購買力，近期在原油減產及經濟重啟之下，油價低點已過。

富蘭克林證券投顧指出，雖然近期市場對於原油供需失衡狀況漸改善，帶動油價走揚且動能強勁，然而在實際需求回升的狀況明朗前，預期油價要回到年初價位的機率較低。

野村投信認為，油價續漲力道仍待觀察。野村投信指出，EIA公布數據顯示美國商業原油庫存自1月中以來首次出現減少，且WTI庫欣原油庫存也出現2月以來首次下降。在OPEC+持續減產，及原油需求好轉下，石油價格持續走強。

但根據航運數據，逾30艘滿載沙烏地阿拉伯原油的油輪，即將在5月與6月陸續抵達美國，這可能在原油供給過剩出現緩解之際，增添新的儲油壓力。市場擔憂新冠疫情尚未結束，投資人情緒雖好轉但仍未大幅增強，後續需觀察投機多單有無出現大量獲利了結。

富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里．弗朗表示，目前西德州油價水準對於成本最高的美國頁岩油業者來說無法獲利、衝擊最大，體質疲弱的企業恐有資金或營運問題，預期探勘生產活動將顯著趨緩，產量也將降低。

雖然OPEC生產國油價生產成本較低，能源業或仍有獲利空間，但該些國家達財政平衡的油價處於較高水準，因此主要產油國要減產，搭配疫情趨穩與經濟活動回升後，當供給下滑與需求逐漸恢復情況下，油價才有明確反彈回升機會。

安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示，油礦金產業短期震盪、中長期展望仍持穩；對於能源股和能源基金看法則是中立，因探勘和能源加價格有落差，可優先著重在再生能源等。

對台灣投資人最愛的原油相關ETF，法人則認為，因近期原油市場震盪仍大，目前溢價持續偏高，交易相關產品除須留意市場消息面風險外，須格外注意ETF折溢價風險，並善設停損停利。(新聞來源：工商時報─記者黃惠聆／台北報導)